Variational, un protocole dédié au trading de produits dérivés sur la blockchain, a annoncé une levée de fonds de série A d'environ 50 millions de dollars menée par Dragonfly, avec le soutien de Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures et d'autres investisseurs stratégiques. Ce financement coïncide avec le lancement des premiers marchés d'actifs du monde réel (RWA) du protocole. Ce déploiement initial permet aux traders d'accéder à des contrats à perpétuité sur certaines matières premières parallèlement à leur portefeuille de cryptomonnaies, jetant ainsi les bases qui permettront à Variational d'acheminer directement la liquidité depuis les marchés traditionnels dans les mois à venir.
Alors que l'ensemble du secteur des cryptomonnaies tente de créer de toutes pièces de la liquidité RWA sur des carnets d'ordres centraux (CLOB) isolés, Variational propose une architecture fondamentalement différente. Au lieu de créer de nouveaux carnets d'ordres à partir de zéro pour chaque nouveau marché, Variational agrège et achemine la liquidité provenant à la fois des marchés traditionnels existants et des marchés sur la chaîne.
En résolvant ce problème de « démarrage à froid », Variational permettra aux traders d'accéder à une vaste gamme d'actifs mondiaux, des indices et actions individuelles aux devises et cryptomonnaies, le tout à partir d'un seul compte.
En janvier 2025, Variational a été lancé en version bêta privée sur invitation. Depuis lors, la plateforme de trading a traité plus de 200 milliards de dollars de volume de transactions sur plus de 50 000 comptes, accumulé plus de 750 millions de dollars d’intérêts ouverts et distribué plus de 7 millions de dollars de récompenses aux traders.
« On ne peut pas reconstruire de zéro quarante ans de profondeur de marché traditionnelle sur un carnet d’ordres crypto », a déclaré Lucas Schuermann, PDG de Variational. « La finance traditionnelle a résolu ce problème avec le modèle de courtage — nous transposons ce modèle sur la blockchain, en agrégeant la liquidité RWA là où elle existe déjà plutôt que d’attendre qu’elle migre. »
La première version RWA de Variational, la « Phase 1 », inclut l’or, l’argent, le cuivre et le brut WTI. Ce déploiement initial est destiné à tester la résistance du moteur de marge croisée du protocole et du règlement sur la blockchain à l’aide de liquidités cryptographiques natives agrégées. Une fois l’infrastructure validée, la « Phase 2 » commencera à acheminer la liquidité directement depuis des sources TradFi, dans le but d’intégrer plus de 100 nouveaux marchés sur la blockchain cet été.
« Les carnets d’ordres fonctionnent bien quand on dispose de la liquidité nécessaire pour les ancrer. Mais pour l’univers gigantesque des RWA, c’est souvent une erreur. Tout le monde essaie d’aspirer la liquidité à la petite cuillère, dépensant des millions en incitations pour finalement se retrouver avec des carnets d’ordres clairsemés et des prix volatils », a déclaré Haseeb Qureshi, associé gérant chez Dragonfly. « Le modèle de Variational contourne complètement ce problème en acheminant directement la liquidité des marchés traditionnels sur la blockchain. C'est ce dont les « perp sur tout » ont besoin pour fonctionner à grande échelle. »
La feuille de route de Variational pour 2026 prévoit l'ajout de nouveaux marchés RWA, l'approfondissement de la liquidité RWA grâce à de nouveaux partenariats et le lancement d'une API de trading. Vous pouvez suivre l'avancement du projet sur le compte X de Variational.
À propos de Variational
Variational est un protocole de trading peer-to-peer dédié aux contrats à terme perpétuels et aux dérivés généralisés, qui a traité plus de 200 milliards de dollars de volume de transactions. Variational est à l'origine d'Omni, une plateforme de trading sans frais qui agrège la liquidité provenant à la fois des marchés on-chain et des marchés traditionnels.
Variational a été fondé par une équipe chevronnée comptant des décennies d'expérience au sein d'entreprises telles que Google, Meta, Virtu, IMC et Jane Street, et bénéficie du soutien d'investisseurs de premier plan, notamment Dragonfly, Bain Capital Crypto et Coinbase Ventures.
Pour plus d'informations, rendez-vous sur https://variational.io.
À propos de Dragonfly
Dragonfly est une société d'investissement internationale spécialisée dans les cryptomonnaies, dont les actifs s'élèvent à 4 milliards de dollars. Depuis 2017, Dragonfly est à la pointe de l'innovation dans le domaine de la blockchain et des cryptomonnaies, grâce à une approche axée sur le long terme, les aspects techniques et la recherche. Elle a été l'un des premiers investisseurs à soutenir certains des protocoles et des entreprises les plus influents du secteur.
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