Align Partners Capital Management Inc. (« Align Partners »), actionnaire de Gabia, Inc. (« Gabia » ou « la Société »), a soumis des propositions officielles aux actionnaires afin qu'elles soient inscrites à l'ordre du jour de la 27e assemblée générale annuelle (« AGA ») de Gabia et a lancé un appel en faveur d'un renforcement des pratiques de gouvernance afin de remédier à la sous-évaluation persistante de la Société.
Align Partners a fait remarquer que, dans la mesure où des propositions d'actionnaires seront présentées lors de l'AGA de cette année, Gabia devrait se conformer aux indicateurs clés de gouvernance d'entreprise de la Bourse de Corée (KRX) en publiant l'avis de convocation à l'AGA au moins quatre semaines avant la date de la réunion. Align Partners a souligné que l'avis de convocation à l'AGA de l'année dernière n'avait été publié que 16 jours avant la réunion, ce qui avait limité la capacité des actionnaires à examiner de manière adéquate l'ordre du jour et à exercer leurs droits de vote en connaissance de cause.
Gabia est largement reconnue comme l'une des principales sociétés coréennes de services informatiques et d'infrastructure cloud, avec de solides performances opérationnelles. Malgré ces atouts, Align Partners estime que la société continue de se négocier avec une décote importante. Sur la base du cours de clôture du 11 février 2026, Align Partners estime que la valeur d'entreprise autonome des segments d'activité principaux de Gabia, à l'exclusion de ses filiales cotées, est d'environ 155,0 milliards de wons sud-coréens selon la méthode de la somme des parties (SOTP). Cela implique un multiple EV/EBITDA autonome sur les douze derniers mois d'environ 6,0x, nettement inférieur à la moyenne de ses pairs, qui est d'environ 12,0x.
Align Partners considère cette décote comme structurelle et due en partie à la dilution de la valeur actionnariale résultant de la structure à cotations multiples de Gabia. Align Partners a déclaré que, malgré les demandes antérieures adressées à la société pour qu'elle remédie à ce problème, la réponse de Gabia a été insuffisante. En conséquence, Align Partners a décidé de présenter des propositions formelles aux actionnaires lors de la prochaine assemblée générale annuelle.
Align Partners a soumis les propositions suivantes au vote des actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle de 2026 :
- Approbation d'un dividende en espèces de 180 KRW par action.
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Élection d'administrateurs afin de renforcer l'indépendance du conseil d'administration. Align Partners a noté que trois des quatre administrateurs de la société sont affiliés à l'actionnaire majoritaire, ce qui limite la surveillance indépendante. Align Partners a proposé les candidats suivants :
- Bryce Jun (vice-président d'Align Partners, ancien professionnel de la banque d'investissement Morgan Stanley et spécialiste des fusions-acquisitions) en tant qu'administrateur non exécutif.
- Se-Young Choi (vice-président exécutif/directeur financier d'INVENI, ancien professionnel de la finance chez Samil PwC) en tant qu'administrateur indépendant.
- Approbation de la limite de rémunération du PDG, dans le but de lier plus étroitement la rémunération des dirigeants à la performance à long terme et à la création de valeur pour les actionnaires.
- (Proposition consultative) Recommandation visant à ce que la société divulgue de manière plus détaillée et transparente les cadres de rémunération des administrateurs et des dirigeants.
Align Partners a déclaré que ces propositions visent à améliorer la surveillance de la gouvernance, à renforcer la transparence et à restaurer la confiance des investisseurs dans la discipline de Gabia en matière d'allocation du capital et dans son orientation stratégique à long terme.
Pour plus de détails, y compris le texte complet de la proposition des actionnaires, veuillez consulter le site www.alignpartnerscap.com.
À propos d’Align Partners Capital Management Inc.
Dirigée par le PDG Changhwan Lee, Align Partners Capital Management Inc. est une société d’investissement centrée sur la Corée qui s’appuie sur le capital-investissement et son expertise de la banque d’investissement pour stimuler une croissance durable et remédier au problème de la « décote coréenne ».
https://www.alignpartnerscap.com/en/
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