Un nouveau rapport exclusif de Dealroom et du Fonds d’innovation de l’OTAN montre que les startups européennes du secteur DSR (défense, sécurité et résilience) ont obtenu un montant record de 8,7 milliards de dollars de capital-risque en 2025. Cette hausse a été alimentée par des méga-levées de fonds à un stade avancé visant à soutenir des technologies de pointe qui contribuent à répondre aux besoins critiques des pays de l’OTAN, qu’il s’agisse de la liberté d’opération et de mobilité, de la sensibilisation et de la prise de décision, ou encore de la sécurité des technologies critiques.
Une hausse record des financements permet aux startups DSR de répondre aux besoins les plus urgents des pays de l’OTAN en matière de sécurité
Le financement des startups DSR a augmenté de 55 % en glissement annuel et est près de quatre fois plus élevé qu’il y a cinq ans. Il dépasse le marché européen du capital-risque dans son ensemble, qui n’a progressé que de 16 % au cours de l’année écoulée. Cette augmentation indique que les innovateurs et les investisseurs de toute l’Europe se mobilisent pour développer, soutenir et déployer à grande échelle des technologies qui répondent aux besoins des pays européens membres de l’OTAN en matière de capacités, tout en tirant parti des opportunités générées par l’engagement des Alliés à investir 5 % de leur produit intérieur brut dans la défense et la sécurité.
« Dans toute l’Europe, la DSR continue de se développer rapidement, avec une croissance évidente des activités sur tous les marchés et des investissements substantiels en capital-risque réalisés dans le cadre de grandes levées de fonds », déclare Sander Verbrugge, partenaire du Fonds d’innovation de l’OTAN. « Avec des sources de revenus éprouvées et des trajectoires claires de croissance continue, l’opportunité est désormais pour les autres fournisseurs de capitaux, des banques aux fonds d’investissement privés, d’intervenir et de soutenir la prochaine phase de financement des entreprises de DSR en phase avancée. »
Les investissements de stade avancé ont triplé pour atteindre 4,7 milliards de dollars, signe d’un écosystème en voie de maturation, et ont été stimulés par des investissements dans des technologies répondant aux principaux défis en matière de défense et de sécurité. L’IA a dominé le secteur, représentant 44 % de l’ensemble des financements DSR, soit la part la plus élevée en six ans, les systèmes autonomes, l’informatique optimisée pour la défense et la prise de décision basée sur l’IA étant devenus essentiels pour les capacités de nouvelle génération.
L’Allemagne et le Royaume-Uni sont en tête des investissements dans le domaine de la DSR, tandis que la Finlande, l’Espagne, la Norvège et la Bulgarie sont en pleine ascension
Le rapport révèle où se concentrent les capitaux européens dans le domaine de la DSR, le Royaume-Uni et l’Allemagne continuant à mener le bal et de nouveaux pays émergeant comme pôles régionaux. Points clés :
- Le Royaume-Uni est en tête de l’Europe en termes de financement total par capital-risque des startups DSR, avec 2,9 milliards de dollars en 2025 et 9,9 milliards de dollars depuis 2020, bien que l’Allemagne comble son retard avec 2,1 milliards de dollars levés en 2025 et 5,4 milliards de dollars depuis 2020.
- L’Allemagne et les Pays-Bas ont enregistré la part la plus élevée de financement national en capital-risque alloué aux entreprises DSR en 2025, avec plus de 15 % chacun, soulignant ainsi le fort engagement national en faveur de ce secteur et l’alignement sur les priorités de la politique industrielle.
- L’Europe centrale et orientale a connu la croissance la plus rapide en termes de vitesse des transactions, avec une multiplication par 2,7 des levées de fonds depuis 2020.
- Munich a conservé sa position de premier pôle européen en matière de DSR avec 1,7 milliard de dollars levés, reflétant sa solide base industrielle, son accès aux clients du secteur de la défense et son vaste vivier de talents. Sofia et Oslo ont toutes deux gagné en importance, se hissant pour la première fois en cinq ans parmi les premières villes européennes en matière d’investissements en capital-risque.
« Le leadership de Munich repose sur sa solide base industrielle, la diversité de ses talents internationaux et un écosystème deep tech dynamique, autant d’atouts qui stimulent la croissance future », déclare Daniel Metzler, cofondateur et directeur général d’Isar Aerospace. « Cet écosystème permet aux entreprises spatiales et de défense de nouvelle génération de se développer plus rapidement et de passer de l’innovation au déploiement. »
Les startups se développent, favorisent les partenariats et génèrent des revenus à un rythme soutenu
Pour que l’augmentation des investissements se traduise par de réelles capacités de défense, de sécurité et de résilience pour l’Europe, il faut que les gouvernements adoptent ces technologies à grande échelle. Le rapport montre les premiers signes indiquant que de nombreuses startups génèrent déjà des revenus et ont accès à l’ensemble des capitaux nécessaires à leur croissance, consolidant ainsi leur rôle dans la souveraineté technologique et la sécurité de l’Europe. Points clés :
- Contrats et partenariats : bien que les données sur les contrats soient limitées, le rapport révèle que les grands acteurs de la défense investissent de plus en plus et établissent des partenariats de développement stratégique avec des startups DSR. Les startups DSR remportent en outre de plus en plus d’appels d’offres publics, en particulier dans le secteur des drones.
- Accès à l’ensemble des capitaux nécessaires : bien que le financement par capital-risque reste la principale source de revenus des startups DSR, les emprunts et les subventions sont en augmentation, ce qui indique la maturation de l’écosystème DSR.
- Consolidation : les activités de fusion-acquisition ont atteint un niveau record, quatre fois supérieur à celui d’il y a quatre ans, sous l’impulsion des nouveaux grands acteurs qui acquièrent des startups afin d’élargir leur offre et de se développer géographiquement. En revanche, aucune introduction en bourse n’a eu lieu cette année, malgré une vague d’introductions en 2021.
« Si les capitaux continuent d’affluer vers un secteur qui n’a jamais été aussi important sur le plan stratégique, les investissements ne se traduisent pas automatiquement par un renforcement des capacités de défense européennes. Ce qui importe, c’est l’efficacité avec laquelle les startups et les scaleups du secteur de la défense et de la sécurité transforment les financements en technologies concrètes, en contrats réels et en impact opérationnel réel », déclare John Ridge, directeur de l’adoption au Fonds d’innovation de l’OTAN. « Les ministères européens de la Défense ont un rôle essentiel à jouer en facilitant la participation des startups et des scaleups aux appels d’offres et en redéfinissant les relations entre les nouveaux entrants et les grands acteurs établis du secteur de la défense. »
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