Align Partners Capital Management Inc. (“Align Partners”), accionista de Dentium Co., Ltd. (“Dentium” o la “Empresa”), presentó propuestas formales de accionistas para su tratamiento en la próxima 26.ª Asamblea General Ordinaria de Accionistas (“AGM”) de Dentium y solicitó que la Empresa fortalezca sus prácticas de gobierno corporativo y mejore los criterios de asignación de capital.
Align Partners señaló que las propuestas serán sometidas a votación en la asamblea de este año y afirmó que Dentium debería alinearse con los Indicadores Clave de Gobierno Corporativo de la Korea Exchange (KRX). Indicó, además, que la convocatoria debería publicarse con al menos cuatro semanas de antelación a la fecha de la reunión y que debería implementarse un sistema de voto electrónico para facilitar la participación de los accionistas.
Dentium es reconocida como líder global en el sector de implantes dentales, respaldada por tecnología avanzada y más de 23 años de datos clínicos de largo plazo. Sin embargo, Align Partners considera que la Empresa continúa cotizando con un descuento significativo frente a sus pares internacionales. Al 11 de febrero de 2026, Dentium registraba un múltiplo EV/EBITDA LTM de 6,6x y un PBR de 0,77x, frente a promedios globales de 14,0x y 3,13x, respectivamente. A juicio de Align Partners, esta brecha de valuación tendría un carácter estructural y no meramente cíclico.
Align Partners sostuvo que la confianza del mercado se ha visto afectada por cuestiones vinculadas al gobierno corporativo, entre ellas operaciones con partes relacionadas con entidades vinculadas al accionista controlante y una supervisión independiente insuficiente por parte del Directorio. Asimismo, expresó preocupación por la escasa divulgación de información sobre inversiones en un negocio de celdas de combustible de hidrógeno, cuyas sinergias con la actividad principal de implantes no resultan claras.
Desde su inversión inicial, Align Partners mantuvo intercambios con Dentium a través de comunicaciones privadas y reuniones con la gerencia y el Directorio. Si bien se registraron ciertos avances, Align Partners consideró que los avances en gobierno corporativo y en los criterios de asignación del capital siguen siendo insuficientes. En consecuencia, decidió presentar formalmente sus propuestas para su tratamiento en la AGM.
Las propuestas que se someterán a votación son las siguientes:
- Aumentar la participación de directores independientes
- Establecer que el Comité de Auditoría esté integrado exclusivamente por directores independientes
- Designar a un director independiente como presidente del Directorio
- Ampliar de uno a dos los miembros del Comité de Auditoría elegidos en forma separada
- Crear un Comité de Operaciones con Partes Relacionadas y un Comité de Compensaciones y Evaluación, integrados exclusivamente por directores independientes
- Designar como directores independientes a Moo-Young Yoon y Yoon-Hong Kim
- Aprobar los límites a la remuneración de los directores y a la remuneración variable vinculada al desempeño
- (Propuesta no vinculante) Solicitar mayor transparencia en la divulgación de la remuneración ejecutiva
Align Partners señaló que estas iniciativas buscan fortalecer la independencia del Directorio, mejorar la transparencia y restablecer la confianza de los inversores en la estrategia de largo plazo de Dentium.
Para más información, visite www.alignpartnerscap.com.
Acerca de Align Partners Capital Management Inc.
Align Partners Capital Management Inc. es una empresa de inversión enfocada en Corea del Sur. Bajo la dirección de Changhwan Lee, director ejecutivo, combina experiencia en capital privado y banca de inversión para trabajar con las empresas de su cartera, mejorando la eficiencia de la gobernanza y abordando el denominado “descuento de Corea”.
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